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au8娱乐登录首页·平安信托入局不良资产行业,看机构“不良帅”的特殊打法

2020-01-11 16:11:54来源:莲宅资讯
9月23日,华培动力再度涨停,股价在近6个交易日收获5个涨停板,截至收盘,股价报32.65元,换手率达29.64%。23日晚,华培动力提示风险称,公司ttm市盈率高于与公司业务相似程度相对较高、或较为综合型的汽车零部件上市公司ttm市盈率平均值,及中证指数有限公司发布的证监会行业市盈率。

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au8娱乐登录首页,姚桂平在处置不良资产方面有多年经验,他在担任平安信托董事长三个月后宣布了平安信托的新发展道路。不出所料,这包括对特殊资产的投资。

最近,在平安信托“2019中国特殊资产投资圆桌会议”上,姚桂平宣布平安信托确定了四大业务方向:“特殊资产投资、基础设施投资、融资服务和私募股权投资”其中,特殊资产投资是公司转型发展的关键。平安信托将以“智能、生态、投资银行”的理念开展专项资产业务,打造信托行业专项资产管理的顶级品牌。

姚桂平还透露,目前公司已经成立了特殊资产投资事业部,通过内部和外部招聘,打造特殊资产投资“梦之队”、“特殊资产投资、基础设施投资、融资服务和私募股权投资”四大业务方向。

值得注意的是,平安中国多年来一直“潜伏”在特殊资产行业。目前,它已参与了两个地方资产管理公司(amc)和前海交易所(Qianhai Exchange),后者有资格试点不良资产跨境转移。从源头到要素市场,再加上平安信托整合资源的能力,特殊资产管理生态系统即将出现。

万亿空间

事实上,自8月份以来,平安信托在市场上发布了“英雄帖子”,以吸引特殊资产行业的人才。其工作职责是研究、分析和探索国内不良资产的投资机会,包括金融机构的债权、违约债券、不良企业等投资机会。尽职调查、不良资产的估价和定价以及投资交易的完成;负责投资后管理,实现项目市场化退出。

自2012年以来,经济下滑,债务违约率上升,银行和非金融企业剥离了大量不良资产,为不良资产的大规模出现奠定了基础。目前,不良资产行业已经形成了巨大的市场空间,并将在未来三到五年内保持20%以上的行业增长率。

“这一轮特殊资产是市场经济条件下金融资源错配、风险资产增加和社会信用环境变化造成的。与上一轮基于政策的坏账处置不同,处置方法需要更多地依赖于基于市场的方法。”姚桂平表示,国家先后出台了一系列政策,鼓励引入社会资本,发行资产证券化产品,发展市场化债转股,加快不良资产的移除,提高风险缓解水平。

然而,在这个特殊的资产处置周期中也有一些难点和需求。姚桂平认为,首先,市场承担和消化的能力有限,供给方的特殊资产不断产生,大量资产由于需求方能力有限而无法及时有效解决,从而形成“肠梗阻”问题。

其次,市场的“泄洪”能力不足。在国内市场,很少有专业机构具备真正的特殊资产终端处置和解析能力。大量投资机构和投资者以“捡漏”的心态参与市场,低价买入,高价卖出。因此,大量资产闲置在市场上,存放在渠道环节,无法有效实现资产配置和终端处置,导致资产“堰塞湖”现象。

此外,市场缺乏能够整合资源的专业机构。目前,特殊资产投资面临经济调整、资产价格重估和流动性紧张的压力。处置周期更长,也更困难。市场机会更具结构性,要求投资者有能力作为“真正的投资银行”运作,即通过整合资本、工业、政府和其他资源来重组、经营和赋权资产,以提高和实现资产价值。目前,只有少数顶尖投资机构具备相应的资源整合能力,这些机构将占据特殊资产投资领域的顶尖位置。

这也为机构投资者提供了干预的机会。

特别戏剧

履历表显示,姚桂平此前曾负责平安银行不良资产的归集,并提出了平安银行不良资产在行业内从分散到集中、从归集到运营的策略。例如,姚桂平曾经经营的一个未完工的房地产项目,在半年内通过品牌开发商的引入和政府的支持而被清算。债务人的债务已经全部清偿,不诚实人的“帽子”已经被摘掉,银行的债权得到充分维护,开发商获得了良好的投资回报,实现了双赢。

凭着收集不良资产的经验,姚桂平一旦接任平安信托董事长,他就被业界解读为平安信托对特殊资产行业的关注。作为一个“不受欢迎”的组织,平安信托在特殊资产市场也有相当的策略。

姚桂平表示,平安信托将以“智能、生态、投资银行”的理念开展特殊资产业务,实施“特殊业务”,形成区别于当前特殊资产领域的“特殊风格”。

在智力方面,以司法拍卖为例,2018年全国司法网络拍卖资产市场将达到1.2万亿元。平安信托可以与各级法院、拍卖平台、拍卖机构等合作。对于那些对投资者感兴趣但目标金额大、筹资困难的人,贷款将以智能化的方式获得批准,为投标人提供高效便捷的资金支持,提高资产处置和变现的效率,并在一定程度上帮助法院缓解资产处置难以变现的问题。

在生态化方面,平安信托将依托平安集团的金融科技,利用大数据和人工智能技术,打造一个全方位、开放、共享的智能服务平台,吸引市场各方参与,实现生态发展。

在投资银行方面,平安信托将充分发挥其专业优势。平安信托通过发行金融产品和提供投资、匹配、承销、委托收款等服务,将开放资本侧的资产侧,连接合作伙伴和服务提供商,为特殊资产行业打造空中走廊。

生态系统

值得注意的是,目前中国平安的商业领域已经有了一些不良资产行业。

2017年8月,招商平安资产由深圳市、招商集团、平安集团共同发起成立。是深圳市第一家经市政府批准、原中国银行业监督管理委员会批准的具有金融机构不良资产批量处置资格的创新型金融机构。这是深圳市第一家也是唯一一家本地amc。

此外,中国平安通过其子公司间接参与重庆本地amc重庆城市资产管理有限公司,这是重庆第二家具有amc资质的本地资产管理公司。

本地amc许可证的优势在于它可以获得银行拥有的不良资产包。在特殊资产管理的食物链中,仅次于四大国有资产管理公司,解决了不良资产的来源问题。

然而,中国平安的另一家子公司前海交易所有资格试点不良资产跨境转移,从而解决要素市场的流通问题。

平安信托定位为“智能、生态、投资银行”的资源整合能力。因此,平安集团内部不良资产处置的生态已经悄然形成。

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