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每经热评|发挥社会监督力量 A股需要“吹哨人”

2019-11-07 08:15:11来源:莲宅资讯
和食品安全领域一样,a股市场也需要调动社会监督的力量,而吹哨人制度可以作为重要的组成部分。“吹哨人”制度正是解决监管者和被监管对象信息不对称的良好途径。三是要建立起与“吹哨人”所承担风险、所作贡献相匹

每位记者:杜恒峰每位编辑:贾运科

杜恒峰,每个经济体的评论员

最近,国务院发布了《关于加强和规范事后监督的指导意见》,其中提到“要建立举报人和内部举报人制度,奖励和严格保护举报严重违法违规和重大风险隐患的有功人员”。这是国务院第一次提到“举报者”制度,引起了广泛的公众讨论。

“告密者”起源于英国:警察发现犯罪时会吹口哨以引起同事和公众的注意。20世纪70年代,拉尔夫·纳德(ralph nader)等美国人解释了它的含义:揭露组织内部腐败、浪费、欺诈和其他非法或有害行为的组织成员。

像食品安全一样,a股市场也需要调动社会监督的力量,而举报者制度可以是一个重要的组成部分。

我们知道a股的基本制度是审批制度,而大量的监管资源都放在ipo审计这一事前监管手段上。然而,从上市公司的生命周期来看,ipo对人类来说就像胎儿,只占很小一部分。从近年来上市公司的欺诈案件来看,上市后欺诈案件增多。随着上市公司数量的不断增长,行业分工越来越细化和专业化,监管难度也在快速上升。

“举报者”制度是解决监管者与被监管对象之间信息不对称的好办法。“举报者”位于被监督人之内,熟悉其内部情况,甚至掌握核心证据,可以对违法行为实施“精确打击”,从而大大降低监督成本。及时报告也有利于减少违规者给利益攸关方造成的更大损失,是一种多赢的体制安排。此外,“举报人”制度本身具有很强的威慑作用,可以有效降低欺诈的可能性。

a股正在推进注册制度的重大改革,监管资源将更加倾向于事后监管和持续监管。“举报者”制度可以将监管权力从中国证监会和专业媒体的小范围扩大到上市公司内部,甚至包括供应商和分销商等利益相关群体,从而大大增强市场的整体监管力。

然而,为了让举报者制度在a股市场发挥其理想的作用,仍有三个问题需要关注。

一是改变社会观念,让每个人都知道“告密者”与具有贬义道德意义的“告密者”完全不同。“举报者”是市场公平正义的维护力量,需要不遗余力的宣传教育。

二是从立法高度为“举报者”建立严格的保密和保护制度,消除“举报者”对自身安全和未来职业的担忧。

三是建立与“举报者”的风险和贡献相匹配的奖励制度。对于一些操纵市场的案件,中国证监会可以处以数亿元的巨额罚款,但也面临难以执行的问题。例如,“股市黑嘴”廖英强被罚款1.3亿元,但他因未能缴纳罚款而被列为“老赖”。鉴于可能出现的奖励兑现问题,在设计“举报人”系统时有必要考虑。

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